Virtueel lunchbezoek bij Florijnz Corporate Finance

Boardroom meeting bij Florijnz door Hans Minnaar

Virtueel lunchbezoek bij Florijnz Corporate Finance

Vrienden 3 min.

Op woensdag 3 maart 2021 kwamen meer dan 30 Vrienden en Vriendinnen van Cobbenhagen online bijeen voor een Boardroom meeting inclusief heerlijke lunch. De Boardroom meeting werd met veel plezier verzorgd door alumnus en Vriend Hans Minnaar, oprichter en directeur van Florijnz Corporate Finance.

Een blik in de boardroom van Florijnz

Alumnus en Vriend van Cobbenhagen Hans Minnaar richtte in 2012 Florijnz op met het doel ondernemers richting banken te begeleiden. Inmiddels heeft hij meer dan 160 DGA’s begeleid bij de aan- en verkoop, waardering en financiering van hun onderneming. Bovendien is Florijnz initiatiefnemer van het MKB Data Science Top 50 evenement. Met dit initiatief willen zij, door het aanbieden van een platform, nationaal de meest succesvolle Data Science spelers van dit moment identificeren. Tijdens deze Boardroom meeting gaf Hans de Vrienden van Cobbenhagen een kijkje achter de schermen van Florijnz in coronatijden.

Hans Minnaar

Vanuit het verkopersperspectief kan Covid-19 een slechte impact hebben

Hans Minnaar

Fusie, overnames & financiering in coronatijd

Tijdens de eerste lockdown is de fusie- en overnamemarkt tot stilstand gekomen. De markt heeft echter een krachtig herstel laten zien. Wat zijn nu eenmalige en wat zijn structurele effecten van de coronacrisis?

De crisis legt een goede bodem voor het fusie- en overnameklimaat, waarbij er duidelijk winnaars en verliezers zijn. Veel adviseurs verwachten dit jaar meer deals, met name door vele herstructureringen die later plaats zullen vinden. Voor elke onderneming is het belangrijk om inzichtelijk te krijgen waar je naartoe wilt en hoe je dit wilt realiseren. Zonder perspectief is er geen vertrouwen en daarom heeft elk bedrijf een stip op de horizon nodig.

Vanuit het verkopersperspectief kan de coronacrisis een slechte impact hebben. Zo zijn er ondernemingen die direct geraakt worden en waarbij de hersteltijd lang zal zijn. Denk aan luchtvaartmaatschappijen. Hierbij is vrijwillige verkoop niet mogelijk en zullen er veel faillissementen volgen. Ook toeleveranciers van deze direct geraakte sectoren zullen hierdoor een daling in omzet zien. Voor deze partijen is het belangrijk om de afhankelijkheid zo snel mogelijk te beperken. Verder zijn er ook partijen die direct geraakt worden, maar waarbij de maatregelen maar een tijdelijk karakter hebben. Denk hierbij aan kapperszaken. Gelukkig gingen deze voor sommige van de Vrienden deze week weer open. Voor de tijdelijk geraakte ondernemingen is het belangrijk om snel de draad weer op te pakken en het eenmalige verlies te normaliseren.

Gelukkig zijn er ook winnaars

Gelukkig zijn er ook veel winnaars. De grootste winnaars zijn ondernemingen waarbij de impact, naar verwachting, structureel zal zijn. Denk aan E-commerce, ICT en online learning. Voor dit soort ondernemingen zijn vrijwillige bedrijfsverkoop of het verkrijgen van een groeifinanciering rendabele opties. Andere winnaars van de crisis kunnen echter tijdelijk profiteren. Dit zijn bijvoorbeeld producenten van mondkapjes en gevelbankjes. In de optiek van Florijnz van tijdelijke aard. Voor deze ondernemingen is verkoop zeker mogelijk, maar het positieve tijdelijke effect zal niet veel invloed hebben op de verkoopprijs. Deze tijdelijke kansen kunnen natuurlijk wel een opstapje zijn voor een betere structurele richting. Het pakken van de kansen die de coronacrisis biedt, is belangrijk, maar het is nog belangrijker om deze kansen om te zetten in structurele product/marktcombinaties.

Kopen of verkopen in Coronatijd

De coronacrisis kan verschillende redenen tot bedrijfsverkoop bieden. Zo kan een bedrijf juist actief zijn in een florerende groeisector, of is het verkopen van het bedrijf nu juist noodzakelijk door liquiditeitsproblemen. Het is belangrijk dat de verkoop pas begint als alle zaken op orde zijn en afspraken met stakeholders duidelijk zijn. Zo wordt een opportunistisch verkoopproces voorkomen. Aan de koopzijde is dit natuurlijk net even anders. Er ontstaan kansen om bedrijven die door de crisis een slechte liquiditeit hebben, over te nemen. Dit zal de komende tijd vooral in de horecasector terug te zien zijn.

Het is echter wel zo dat grootbanken momenteel beperkt beschikbaar zijn voor overnamefinancieringen. We zien dat de prijsniveaus van overnames gehandhaafd blijven door de grote hoeveelheid geld, maar dat door Covid-19 effecten de dealstructuur is veranderd. Waar vóór de crisis de dealstructuur vaak bestond uit 20% inleg vanuit de koper, 20% vanuit de verkoper en 60% gefinancierd werd door een bank, is dit tijdens de crisis vaak 20-30% voor de verkoper/koper, 0-50% door de bank en 20-30% via een earn-out. De hoogte van deze earn-out is afhankelijk van de resultaten die de onderneming na verkoop realiseert.  

Waar liggen nu de kansen?

Dit is vooral voor specifieke groeiproposities, zoals bijvoorbeeld in de e-commerce, data Science, duurzaamheid, klimaat en biotech. Het is zeker geen makkelijke tijd, maar met nodige creativiteit in financiering en dealstructuur is veel mogelijk. 

De Vrienden en Vriendinnen van Cobbenhagen beschikken duidelijk over de juiste kennis. Tijdens de poll wist vrijwel iedereen de juiste groeisector te benoemen; technologie, media and telecommunications en consumer and leisure (e-commerce). Ook uit de ervaring van Florijnz blijkt, dat deze sectoren duidelijk als winnaars naar voren komen.

Met dank aan Willem van der Steen (Florijnz) voor het maken van dit verslag.

Boardroom meetings

De Vrienden van Cobbenhagen organiseren regelmatig zogeheten Boardroom meetings en bedrijfsbezoeken waarbij je een kijkje neemt in de keuken van het bedrijf van een van de Vrienden. Benieuwd naar deze activiteiten? Ontdek of een lidmaatschap van de Vrienden van Cobbenhagen iets voor jou is.

Evenementen Vrienden van Cobbenhagen

Word lid van Vrienden van Cobbenhagen

Met je lidmaatschap ondersteun je bijzondere programma’s zoals het Outreaching Honors Programma, geef je actief betekenis aan de samenleving en bovendien levert het je tal van voordelen op: zo mag je bijvoorbeeld interessante bijeenkomsten met topsprekers en bedrijfsbezoeken bijwonen.